Keperluan Margin dan Polisi Pengurusan Risiko

Perkara 1 Tujuan Dasar

Asia Future Trading (selepas ini dirujuk sebagai "AFT" atau "Syarikat") komited untuk menyediakan pelanggan dengan persekitaran dagangan yang telus, stabil dan teratur.

Memandangkan pasaran kewangan mungkin terjejas oleh pengeluaran data ekonomi utama, perubahan dalam dasar bank pusat, penutupan pasaran, kecairan yang tidak mencukupi dan kejadian luar jangka lain, Syarikat telah merumuskan "Keperluan Margin dan Dasar Pengurusan Risiko" ini untuk mengukuhkan pengurusan margin, mengurangkan risiko di bawah keadaan pasaran yang melampau, dan menjelaskan piawaian pengurusan margin untuk akaun dagangan yang berkaitan.

Polisi ini meliputi tiga mekanisme pengurusan risiko utama berikut:

1. Keperluan Margin Lebih Tinggi (HMR): Meningkatkan keperluan margin untuk produk dagangan berkaitan di bawah keadaan pasaran tertentu.

2. Panggilan Margin: Apabila tahap margin akaun mencapai atau jatuh di bawah 100%, ia memasuki keadaan amaran margin.

3. Berhenti Keluar: Apabila tahap margin akaun mencapai atau jatuh di bawah 50%, mekanisme pembubaran paksa automatik dicetuskan.

Mekanisme di atas direka untuk membantu dalam menguruskan risiko dagangan, tetapi tidak dapat menjamin penghapusan semua risiko pasaran atau mengelakkan kerugian dagangan.

Perkara 2 Piawaian Pengurusan Margin

2.1 Tahap margin

Tahap margin akaun (Tahap Margin) dikira mengikut formula berikut:

Tahap Margin = Ekuiti ÷ Margin Terpakai × 100%

Antaranya:

Ekuiti (ekuiti akaun): Baki akaun campur atau tolak untung dan rugi terapung dan item lain yang termasuk dalam ekuiti akaun.

Margin Terpakai: Margin yang digunakan untuk mengekalkan kedudukan semasa.

Tahap Margin: Digunakan untuk mengukur nisbah ekuiti akaun berbanding margin yang digunakan.

Apabila akaun tidak mempunyai margin terpakai, kaedah pengiraan peratusan di atas tidak digunakan.

2.2 Piawaian pengurusan margin bersatu

Syarikat mengguna pakai piawaian pengurusan risiko margin berikut untuk akaun dagangan yang berkenaan:

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

Tahap Panggilan Margin dan Stop-Out digunakan pada akaun dagangan yang dilindungi oleh dasar ini.

Jika akaun atau produk tertentu tertakluk kepada keperluan kawal selia mandatori yang berbeza, undang-undang dan peraturan yang berkenaan serta syarat dagangan yang diumumkan secara rasmi akan diguna pakai.

Perkara 3 Panggilan Margin — Amaran margin

Apabila tahap margin akaun mencapai atau jatuh di bawah 100%, akaun tersebut akan memasuki status Panggilan Margin.

Dalam kes ini, pelanggan harus segera menilai risiko akaun dan mempertimbangkan untuk mengambil langkah yang sesuai, seperti:

1. Isi semula dana akaun.

2. Kurangkan jawatan sedia ada.

3. Tutup beberapa atau semua kedudukan.

4. Kurangkan pendedahan risiko keseluruhan akaun.

Panggilan Margin ialah mekanisme amaran risiko margin akaun dan tidak bermakna sistem akan menutup kedudukan secara automatik pada tahap ini.

Syarikat mungkin menghantar amaran risiko yang berkaitan kepada pelanggan melalui platform dagangan, bahagian belakang pelanggan, e-mel atau saluran rasmi lain.

Pelanggan harus ambil perhatian bahawa harga pasaran boleh berubah dengan cepat. Syarikat tidak menjamin bahawa pelanggan akan dapat menerima, membaca atau membalas pemberitahuan risiko yang berkaitan tepat pada masanya sebelum mencetuskan pembubaran paksa.

Adalah menjadi tanggungjawab pelanggan untuk memantau tahap margin akaun secara berterusan.

Perkara 4 Berhenti Keluar — Pembubaran paksa

4.1 Tahap pembubaran paksa

Apabila tahap margin akaun mencapai atau jatuh di bawah 50%, sistem perdagangan akan secara automatik memulakan prosedur Stop-Out (pembubaran paksa) mengikut peraturan akaun dagangan yang berkenaan.

4.2 Pelaksanaan pembubaran paksa

Selepas kebakaran Stop-Out:

1. Sistem perdagangan boleh menutup beberapa atau semua kedudukan pelanggan secara automatik.

2. Pembubaran paksa tidak memerlukan pengesahan tambahan daripada pelanggan.

3. Sistem akan memproses pembubaran mengikut peraturan perdagangan yang terpakai dan syarat pelaksanaan pasaran semasa.

4. Harga transaksi sebenar mungkin berbeza daripada harga pasaran apabila Stop-Out dicetuskan.

5. Pembubaran paksa boleh dilaksanakan secara berterusan sehingga syarat sistem untuk menghentikan pembubaran paksa dipenuhi atau semua kedudukan yang berkaitan ditutup.

4.3 Risiko pembubaran paksa

Pelanggan harus ambil perhatian:

- 50% ialah tahap pencetus untuk pembubaran paksa, yang tidak bermakna pembubaran dijamin untuk diselesaikan pada tahap ini.

- Keadaan pasaran yang melampau boleh menyebabkan jurang harga atau tergelincir.

- Kecairan pasaran yang tidak mencukupi boleh menjejaskan pelaksanaan pesanan.

- Stop-Out tidak menjamin bahawa pelanggan tidak akan mengalami kerugian perdagangan yang lebih besar daripada jangkaan.

- Jika terdapat baki negatif dalam akaun, ia akan dikendalikan mengikut perjanjian pelanggan yang berkenaan, dasar perlindungan baki negatif dan undang-undang dan peraturan yang berkaitan.

4.4 Penggunaan piawaian baharu

Dari tarikh kuat kuasa rasmi polisi ini, Panggilan Margin 100% dan Stop-Out 50% akan digunakan pada akaun dagangan yang dilindungi oleh polisi ini, termasuk akaun yang masih memegang pesanan terbuka apabila ia berkuat kuasa.

Jika akaun pelanggan telah mencapai atau jatuh di bawah paras Stop-Out baharu apabila polisi berkuat kuasa, sistem boleh segera memulakan prosedur pembubaran paksa.

Pelanggan harus menyemak tahap margin akaun sebelum polisi berkuat kuasa dan mengambil langkah pengurusan risiko yang diperlukan.

Perkara 5 Keperluan Margin Tinggi (HMR)

5.1 Definisi HMR

Keperluan Margin Lebih Tinggi (HMR) merujuk kepada syarikat meningkatkan sementara keperluan margin produk dagangan berkaitan di bawah keadaan pasaran tertentu untuk mengehadkan leverage dagangan dan pendedahan risiko baharu dalam tempoh yang berkaitan.

HMR boleh bermula dalam keadaan berikut:

1. Sebelum dan selepas keluaran data ekonomi utama.

2. Semasa keputusan kadar faedah bank pusat dan pengumuman dasar monetari penting.

3. Sebelum dan selepas pasaran ditutup semasa sesi dagangan harian.

4. Semasa tempoh penutupan dan pembukaan semula pasaran hujung minggu.

5. Cuti pasaran dan tempoh dagangan istimewa.

6. Pasaran mengalami turun naik yang tidak normal atau kecairan yang tidak mencukupi.

7. Situasi lain yang mungkin mempunyai kesan ketara ke atas kestabilan pasaran dan pelaksanaan transaksi.

5.2 Prinsip pemakaian HMR

Semasa HMR berkuat kuasa, keperluan margin untuk produk berkaitan mungkin lebih tinggi daripada semasa waktu dagangan biasa.

Leveraj maksimum yang dibenarkan dalam tempoh HMR tidak akan lebih tinggi daripada leveraj asal akaun pelanggan dan had leveraj produk berkaitan itu sendiri.

Contohnya:

Leverage pada akaun pelanggan ialah 1:1000.

Jika leveraj maksimum XAUUSD semasa tempoh HMR ialah 1:100, margin yang berkenaan akan dikira berdasarkan leveraj tidak lebih tinggi daripada 1:100 untuk urus niaga yang baru dibuka yang berkaitan.

Jika leverage akaun asal pelanggan ialah 1:100, leverage yang lebih rendah iaitu 1:100 akan terus digunakan.

Perkara 6 Produk HMR dan Keperluan Margin

Syarikat itu menetapkan piawaian margin HMR untuk pelbagai jenis produk dagangan berdasarkan ciri produk, turun naik pasaran dan keadaan kecairan.

6.1 Pengelasan produk HMR

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

6.2 Pengiraan margin produk

Untuk produk yang menggunakan pengiraan prinsip nosional standard:

Margin yang diperlukan = Prinsip nominal transaksi ÷ Leverage yang berkenaan

Jumlah margin sebenar mungkin dipengaruhi oleh spesifikasi kontrak, volum transaksi, harga pasaran, mata wang margin, penukaran kadar pertukaran dan kaedah pengiraan margin produk.

6.3 Produk istimewa

Sesetengah produk dagangan mungkin mempunyai keperluan margin bebas.

Jika keperluan margin asal untuk produk tertentu lebih tinggi daripada piawaian HMR yang disenaraikan dalam dasar ini, keperluan margin yang lebih tinggi akan terus digunakan.

Syarat dagangan sebenar adalah tertakluk kepada spesifikasi produk yang berkaitan dan peraturan margin yang berkenaan yang diumumkan secara rasmi oleh syarikat.

Perkara 7 Peristiwa Ekonomi Utama HMR

7.1 Acara yang berkenaan

Syarikat mungkin melaksanakan HMR pada produk berkaitan sebelum dan selepas pengeluaran data ekonomi dan peristiwa dasar yang mempunyai kesan pasaran yang ketara.

Acara utama termasuk:

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

7.2 Berita masa HMR

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

Contohnya:

Sekeping data ekonomi utama dijadualkan akan dikeluarkan pada 20:30 waktu pelayan dagangan.

Jika peraturan HMR untuk data ekonomi utama am digunakan, maka:

HMR bermula: 20:15

HMR tamat: 20:35

Dalam tempoh ini, keperluan margin HMR akan digunakan untuk dagangan yang baru dibuka pada produk yang terjejas.

7.3 Acara khas

Jika masa keluaran peristiwa ekonomi diselaraskan, atau terdapat risiko berterusan dalam peristiwa berkaitan, syarikat boleh melaraskan masa HMR berdasarkan keadaan pasaran sebenar.

Untuk acara besar yang tidak dijadualkan, syarikat mungkin mengambil langkah pelarasan margin sementara.

Artikel 8 Penutupan pasaran harian, hujung minggu dan cuti HMR

8.1 Pasaran ditutup setiap hari

Bagi produk dengan tempoh penggantungan dagangan harian, Syarikat boleh melaksanakan HMR sebelum dan selepas pasaran ditutup.

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

8.2 Pasaran ditutup pada hujung minggu

Untuk produk dengan pengaturan penutupan hujung minggu:

Borang asal di sini tidak disediakan dengan lampiran, dan kandungannya perlu ditambah.

8.3 Cuti pasaran

Semasa cuti pasaran, penutupan awal pasaran atau jadual dagangan khas, Syarikat mungkin mengenakan keperluan margin tambahan.

Pengaturan yang berkaitan akan ditentukan berdasarkan produk tertentu dan keadaan pasaran.

8.4 24/7 produk dagangan

Untuk produk dengan jadual dagangan 24/7, HMR hujung minggu yang dicetuskan semata-mata kerana pasaran tradisional ditutup pada hujung minggu tidak terpakai.

Walau bagaimanapun, produk di atas mungkin masih tertakluk kepada sekatan HMR disebabkan oleh peristiwa ekonomi utama, turun naik pasaran yang tidak normal dan faktor risiko lain.

Perkara 9 Kesan HMR ke atas kedudukan sedia ada dan pesanan dagangan

9.1 Pembukaan jawatan baharu

Semasa HMR berkuat kuasa, pesanan terbuka baharu untuk produk yang terjejas mesti memenuhi keperluan margin HMR yang sepadan.

Jika margin akaun yang tersedia tidak mencukupi, pesanan pembukaan yang berkaitan mungkin ditolak.

9.2 Jawatan sedia ada

Di bawah keadaan HMR biasa, pada dasarnya, Syarikat tidak akan menaikkan secara retroaktif keperluan margin untuk jawatan yang ditetapkan sebelum HMR berkuat kuasa hanya kerana tempoh HMR bermula.

Walau bagaimanapun, kedudukan sedia ada mungkin masih dipengaruhi oleh harga pasaran, ekuiti akaun, perubahan dalam keadaan dagangan biasa dan langkah pengurusan risiko khas.

9.3 Meningkatkan kedudukan

Apabila menambah kepada jawatan sedia ada dalam tempoh HMR, pendedahan baharu tertakluk kepada keperluan margin HMR yang berkenaan.

9.4 Kurangkan dan tutup kedudukan

HMR sendiri tidak akan menghalang pelanggan daripada aktif mengurangkan atau menutup jawatan sedia ada.

Urus niaga penutupan kedudukan masih tertakluk kepada waktu dagangan, status dagangan dan syarat pelaksanaan pasaran produk yang berkaitan.

9.5 Pesanan belum selesai

Pesanan menunggu yang diserahkan sebelum HMR berkuat kuasa tetapi dicetuskan semasa HMR boleh disemak dengan keperluan margin yang terpakai pada masa pencetus.

Jika margin tidak mencukupi, pesanan tidak boleh dilaksanakan.

9.6 Lindung nilai dan lindung nilai

Untuk akaun yang menggunakan mod lindung nilai, keperluan margin akan dikira berdasarkan peraturan margin lindung nilai produk dagangan yang berkaitan dan pendedahan risiko baharu.

9.7 HMR Tamat

Selepas tamat tempoh HMR, keperluan margin biasa biasanya disambung semula untuk pembukaan perdagangan baharu.

Bagi jawatan yang telah ditetapkan dalam tempoh HMR, pemprosesan margin seterusnya akan dilakukan mengikut peraturan pengiraan margin yang berkenaan bagi produk yang berkaitan.

Perkara 10 Pengurusan Risiko Pasaran Khas

Sekiranya terdapat keabnormalan besar dalam pasaran, Syarikat mungkin mengambil langkah pengurusan risiko tambahan berdasarkan situasi sebenar.

Termasuk tetapi tidak terhad kepada:

1. Meningkatkan keperluan margin untuk produk dagangan yang ditetapkan buat sementara waktu.

2. Kurangkan sementara leverage dagangan maksimum untuk produk yang ditetapkan.

3. Mula awal atau lanjutkan tempoh HMR.

4. Hadkan urus niaga pembukaan baharu atau pendedahan risiko baharu untuk produk yang ditetapkan.

5. Laraskan syarat dagangan produk yang berkaitan mengikut peraturan dagangan yang berkenaan.

Peristiwa risiko khas termasuk:

- Peristiwa politik atau ekonomi besar yang tidak dijangka.

- Turun naik pasaran yang tidak normal atau jurang harga.

- Kecairan pasaran jelas tidak mencukupi.

- Bursa menggantung dagangan atau mengalami pemutus litar.

- Penyedia kecairan utama mengalami keabnormalan dagangan atau sebut harga.

- Situasi lain yang mungkin mempunyai kesan yang ketara ke atas pelaksanaan transaksi dan pengurusan margin.

Syarikat akan menentukan tempoh dan syarat pengangkatan langkah-langkah yang berkaitan berdasarkan keadaan risiko pasaran.

Pelarasan margin utama yang melibatkan jawatan sedia ada akan dilaksanakan mengikut undang-undang dan peraturan yang berkenaan, perjanjian pelanggan dan keperluan pemberitahuan yang berkaitan.

Perkara 11 Notis Pelanggan

Syarikat boleh menerbitkan dasar margin dan pelarasan berkaitan melalui saluran rasmi berikut:

- Laman web rasmi AFT.

- Bahagian belakang transaksi pelanggan.

- Platform dagangan MetaTrader 5.

- Alamat e-mel berdaftar pelanggan.

- Saluran komunikasi rasmi lain yang diiktiraf oleh Syarikat.

Untuk pelarasan utama yang boleh dijangka kepada keadaan dagangan, Syarikat akan memberitahu pelanggan terlebih dahulu dalam had masa yang ditetapkan dalam undang-undang, peraturan dan perjanjian pelanggan yang berkenaan.

Sekiranya berlaku peristiwa pasaran secara tiba-tiba atau keperluan untuk mengambil langkah pengurusan risiko segera, Syarikat boleh segera melaraskan keadaan dagangan yang berkaitan dalam skop yang dibenarkan oleh peraturan yang berkaitan dan membuat usaha yang munasabah untuk memberitahu pelanggan tepat pada masanya.

Pelanggan harus secara proaktif memberi perhatian kepada keadaan dagangan yang berkaitan, peristiwa pasaran dan notis risiko.

Perkara 12 Tanggungjawab Pelanggan dan Amaran Risiko

Semua pelanggan harus memahami sepenuhnya risiko yang mungkin timbul daripada dagangan berleveraj dan dagangan margin.

Pelanggan hendaklah:

1. Pantau ekuiti akaun dan tahap margin secara berterusan.

2. Pastikan akaun mempunyai margin tersedia yang mencukupi.

3. Fahami keperluan margin dan leverage produk dagangan yang berkaitan.

4. Beri perhatian kepada peristiwa ekonomi utama dan pengaturan penutupan pasaran.

5. Kawal secara munasabah saiz kedudukan semasa tempoh turun naik pasaran yang tinggi.

6. Fahami kemungkinan risiko dagangan yang disebabkan oleh jurang pasaran, kegelinciran dan kecairan yang tidak mencukupi.

Pelanggan harus memberi perhatian khusus kepada:

Panggilan Margin 100% tidak bermakna sistem akan memaksa membubarkan kedudukan pada tahap itu.

Stop-Out 50% tidak bermakna syarikat menjamin bahawa pesanan boleh ditutup pada tahap ini.

HMR boleh meningkatkan keperluan margin pembukaan untuk produk berkaitan, tetapi tidak menjamin bahawa semua risiko pasaran boleh dihapuskan.

Perkara 13 Keberkesanan dan Semakan Polisi

Polisi ini terpakai kepada akaun dagangan yang ditetapkan dan produk dagangan dari tarikh berkuat kuasa yang diumumkan secara rasmi oleh AFT.

Antaranya:

- Tahap Panggilan Margin: 100%.

- Tahap Berhenti Keluar: 50%.

- HMR: Dilaksanakan mengikut dasar ini dan piawaian margin produk yang berkenaan.

Syarikat boleh menyemak semula dasar ini berdasarkan persekitaran pasaran, ciri produk dagangan, keperluan sistem perdagangan dan peraturan kawal selia yang berkaitan.

Untuk pelarasan utama yang memerlukan pemberitahuan awal atau persetujuan pelanggan menurut undang-undang, peraturan atau perjanjian pelanggan yang berkenaan, Syarikat akan melaksanakan prosedur yang sepadan.

Jika terdapat percanggahan antara dasar ini dan undang-undang, peraturan atau keperluan kawal selia mandatori yang terpakai, undang-undang, peraturan dan keperluan kawal selia yang berkaitan akan diguna pakai.